Black Swan BREAKING DOWN Black Swan Die Idee eines schwarzen Schwanereignisses wurde von den Finanzprofis gedreht Schriftsteller Nassim Nicholas Taleb nach den Ergebnissen der Finanzkrise 2008 Pionier. Taleb argumentierte, dass schwarze Schwanereignisse nicht vorherzusagen sind, aber katastrophale Verzweigungen haben. Daher ist es wichtig für die Menschen immer ein schwarzes Schwan-Ereignis ist eine Möglichkeit, was auch immer es sein kann, und entsprechend zu planen. Er verwendete auch die Finanzkrise von 2008 und die Idee von Black Swan Events, um darauf hinzuweisen, ob ein gebrochenes System scheitern kann, es stärkt es sogar gegen die Katastrophe zukünftiger Black Swan Events. Taleb verbrachte 21 Jahre an der Wall Street als Quant-Trader und entwickelte die Computermodelle für Finanzinstitute. Seit dieser Zeit hat er einen langgestreckten Essay in drei Bücher geschrieben: Der Schwarze Schwan: Der Einfluss der höchst Unwahrscheinlichen, Fooled by Randomness: Die verborgene Rolle der Chance im Leben und in den Märkten und Antifragile: Dinge, die aus Störung. Er war ein ausgezeichneter Professor für Risikotechnik an der NYUs School of Engineering und schrieb über 45 peer-reviewed Papiere. Beispiele für frühere Schwanereignisse Der Finanzabsturz des US-Immobilienmarktes während der Krise von 2008 ist eines der jüngsten und bekanntesten Schwarzschwanereignisse ab 2016. Die Auswirkungen des Crashs waren katastrophal und global und nur wenige Ausreißer Konnten es voraussagen. Auch im Jahr 2008 hatte Simbabwe den schlechtesten Fall der Hyperinflation im 21. Jahrhundert mit einer Spitzeninflationsrate von mehr als 79,6 Milliarden Prozent. Ein Inflationsniveau dieser Höhe ist fast unmöglich vorherzusagen und kann ein Land finanziell leicht ruinieren. Die Dotcom-Blase von 2001 ist ein weiteres Black Swan-Ereignis, das Ähnlichkeiten mit der Finanzkrise von 2008 hat. Amerika erfreute sich eines schnellen Wirtschaftswachstums und einer Zunahme des privaten Vermögens, bevor die Wirtschaft katastrophal zusammenbrach. Da das Internet im Hinblick auf die kommerzielle Nutzung noch in den Kinderschuhen steckte, investierten verschiedene Investmentfonds in Technologieunternehmen mit überhöhten Bewertungen und ohne Markttransporte. Als diese Firmen zusammenfielen, wurden die Gelder hart getroffen, und das Abwärtsrisiko wurde an die Investoren weitergegeben. Die digitale Grenze war neu, und daher war es fast unmöglich, den Zusammenbruch vorherzusagen. Als weiteres Beispiel wurde der bisher erfolgreiche Hedgefonds Long Term Capital Management (LTCM) infolge des durch die russischen Regierungen verursachten Ripple-Effekts in den Boden getrieben. Etwas, das die companys Computermodelle nicht vorhergesagt haben konnten. Schwarzer Schwan Ereignisse und Investition Das Konzept der schwarzen Schwanereignisse wurde durch den Verfasser Nassim Nicholas Taleb in seinem Buch, dem Schwarzen Schwan: der Auswirkung des höchst unwahrscheinlichen (Penguin, 2008) popularisiert. Das Wesen seiner Arbeit ist, dass die Welt stark von Ereignissen betroffen ist, die selten und schwer vorherzusagen sind. Die Implikationen für Märkte und Investitionen sind überzeugend und müssen ernst genommen werden. Schwarze Schwäne, Märkte und menschliches Verhalten Klassische schwarze Schwanereignisse schließen den Aufstieg des Internets und des persönlichen Computers, die 11. September Angriffe und Erster Weltkrieg ein. Allerdings sind viele andere Ereignisse wie Überschwemmungen, Dürren, Epidemien und so weiter entweder unwahrscheinlich, Unberechenbar oder beides. Diese Nichtberechenbarkeit seltener Ereignisse ist mit wissenschaftlichen Methoden nicht vereinbar. Das Resultat, sagt Taleb, ist, daß Leute eine psychologische Vorspannung und kollektive Blindheit zu ihnen entwickeln. Die Tatsache, dass solche seltenen, aber großen Ereignisse definitionsgemäß Ausreißer sind, machen sie gefährlich. Implikationen für Märkte und Investitionen Aktien und andere Investmentmärkte sind von allen Ereignissen betroffen. Abschwünge oder Unfälle wie der schreckliche Black Monday oder der Börsencrash von 1987 oder die Internetblase von 2000 waren relativ vorbildlich, aber die Angriffe vom 11. September waren weit weniger. Und wer wirklich erwartet Enron implodieren Wie für Bernie Madoff. Man könnte so oder so argumentieren. Aber der Punkt ist, wir alle wollen die Zukunft wissen, aber wir können nicht. Wir können einige Dinge (zu einem gewissen Grad) modellieren und vorhersagen, aber nicht andere - nicht die schwarzen Schwanereignisse. Und das schafft psychologische und praktische Probleme. Zum Beispiel, auch wenn wir richtig vorhersagen, einige Dinge, die Auswirkungen auf die Aktie und anderen Finanzmärkten. Wie Wahlergebnisse und der Ölpreis. Kann ein anderes Ereignis wie eine Naturkatastrophe oder ein Krieg diese anderen Faktoren außer Kraft setzen und unsere Pläne völlig aus dem Weg werfen. Darüber hinaus können Ereignisse dieser Art jederzeit und für längere Zeit passieren. Zur Veranschaulichung der Unberechenbarkeit dieser Ereignisse, auch Blick auf Vergangenheit Kriege. Auf der einen Seite gab es den unglaublich kurzen Sechs-Tage-Krieg im Jahr 1967. Aber auf der anderen Seite, im Jahr 1914, dachten die Jungen zu Weihnachten zu Weihnachten. Tatsächlich waren jene, die überlebten, vier Jahre später zu Hause. Was Vietnam betrifft, so ist das nicht genau so geplant wie geplant. Komplexe Modelle sind sinnlos Nicht nur macht Taleb selbst einige Vorschläge, aber die Arbeit von Gerd Gigerenzer liefert auch einige nützliche Hinweise. Siehe insbesondere sein Buch, Gut Gefühle: Die Intelligenz des Unbewussten (Penguin 2008). Gigerenzer argumentiert, dass 50 oder mehr Entscheidungen intuitiv gemacht werden, aber die Menschen scheuen sich oft, sie zu benutzen, da sie schwer zu rechtfertigen sind. Stattdessen machen die Menschen sicherere, konservativere Entscheidungen. So können Fondsmanager nicht konträr sein, nur weil es einfacher ist, an der Zeit, um mit dem Strom zu gehen. Dies geschieht auch in der Medizin. Ärzte halten sich an bekannte und vertraute Behandlungen, auch wenn ein wenig seitliches Denken, Vorstellungsvermögen und umsichtige Risikobereitschaft in einem bestimmten Fall angemessen wäre. Komplexe Modelle (wie Pareto-Optimalität) sind oft nicht besser als Intuition. Solche Modelle funktionieren nur unter bestimmten Bedingungen, so dass das (komplexe) menschliche Gehirn oft effektiver ist. Mit mehr Informationen nicht immer helfen, und immer es kann teuer und langsam. Eine Laborsituation ist sehr unterschiedlich - hier kann Komplexität gehandhabt und kontrolliert werden. Umgekehrt ist es höchst unbefriedigend und sehr riskant, einfach das Potenzial für schwarze Schwanereignisse zu ignorieren. Um zu der Ansicht zu kommen, dass wir sie nicht vorhersagen können, planen und modellieren wir für unsere finanzielle Zukunft ohne sie, ist auf der Suche nach Schwierigkeiten. Und doch ist dies oft genau das, was von Firmen, Einzelpersonen und sogar Regierungen getan wird. Diversifizierung und Harry Markowitz Gigerenzer betrachtet die Nobelpreisträgerarbeit von Harry Markowitz zur Diversifizierung. Gigerenzer argumentiert, dass man wirklich brauchen Daten über 500 Jahre für sie zu arbeiten. Er kommentiert schroff, dass eine Bank, die ihre Strategien auf der Grundlage der Markowitz-Stil Diversifizierung gefördert. Schickte seine Briefe 500 Jahre zu früh. Nach dem Erhalt des Nobelpreises stützte sich Markowitz selbst auf Intuition. In den Krisenjahren 2008 und 2009 funktionierten die Standard-Asset-Allokationsmodelle nicht gut. Man muss noch diversifizieren, aber intuitive Ansätze sind wohl genauso gut wie komplizierte Modelle, die einfach keine schwarzen Schwanereignisse in sinnvoller Weise integrieren können. Andere Implikationen Taleb warnt davor, jemanden mit einem Anreizbonus zu verwalten, ein Atomkraftwerk zu verwalten - oder Ihr Geld. Sicherstellen, dass die finanzielle Komplexität mit Einfachheit ausgewogen ist. Ein gemischter Fonds ist ein Weg, dies zu tun. Sicherlich variieren diese erheblich in der Qualität, aber wenn Sie eine gute finden, können Sie wirklich verlassen die Diversifizierung zu einem Lieferanten. Vermeiden Sie Nachsicht Vorspannung. Seien Sie realistisch, was Sie wirklich damals wussten, und dont Bank auf sie passiert wieder, sicherlich nicht genau die gleiche Weise. Nehmen Sie die Unsicherheit ernst, es ist der Weg der Welt. Kein Computerprogramm kann es vorhersagen. D ont Platz zu viel Vertrauen in Vorhersagen. Märkte können deutlich zu hoch oder zu niedrig sein, es ist nicht so, als ob wir nichts wissen. Aber wirklich zuverlässige, genaue Prognosen, die Sie auf Bank sind nur eine Fantasie. The Bottom Line Vorhersage der Finanzmärkte getan werden kann, aber ihre Genauigkeit ist so viel eine Frage des Glücks und der Intuition als der Geschick und anspruchsvolle Modellierung. Zu viele schwarze Schwanereignisse können geschehen. Jede Art von Faktoren kann sogar die komplexeste Modellierung auslöschen, weil man einfach nicht das wirklich Unbekannte in das Modell einschließen kann. Dies bedeutet nicht, dass Modellierung und Prognosen nicht oder nicht erfolgen können. Aber wir müssen uns auch auf Intuition, gesunden Menschenverstand und Einfachheit verlassen. Darüber hinaus müssen Anlageportfolios als Krisen - und Schwarz-Schwan-Nachweis möglich sein. Unsere alten Freunde - Diversifizierung, laufende Überwachung, Rebalancing und so weiter - sind weniger wahrscheinlich, uns zu lassen als Modelle, die grundsätzlich unfähig sind, alles zu berücksichtigen. In der Tat, die zuverlässigste Vorhersage ist wahrscheinlich, dass die Zukunft wird weiterhin ein Geheimnis bleiben, zumindest teilweise. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital, wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Schwarze Schwan Versicherung In dieser Woche habe ich einen Artikel für Seeking Alpha, die ein Optionsportfolio beschreibt, die Wetten auf VIX bewegt sich höher als Unsicherheit Wächst über die drohende steuerliche Klippe. Der beste Teil des Abkommens ist, daß die Wahlen ungefähr einen Gewinn 50 bilden, selbst wenn VIX nicht einiges über den folgenden drei Wochen steigt, bis die Wahlen ablaufen. Bitte lesen Sie diesen wichtigen Artikel, wie es Ihnen einen Weg zeigen könnte, um einen sehr guten Schutz vor Ihnen anderen Investitionen bieten, sollte der Markt einen großen Tauchgang in diesem Monat nehmen. Black Swan Versicherung Heres der Link: Dies ist eine sehr einfache Strategie, die involvBlack Swan Versicherung, die möglicherweise auszahlen, auch wenn es keine Abstürze Kauf im-Geld-Dec-12 13 Anrufe und Verkauf einer kleineren Anzahl von Dec-12 16 Anrufe. Sie richten eine vertikale Spreizung für einige der Anrufe ein und halten mehrere Anrufe lange aufgedeckt. Die 13 Anrufe haben im Wesentlichen keine Zeitprämie in ihnen und die 16 Anrufe haben viel Zeit Premium, da sie sehr nah an dem Geld sind. Das einzige Szenario, in dem diese Positionen verlieren Geld ist, wenn VIX fällt weit unter 15, wenn die Optionen am 19. Dezember auslaufen. Für seine gesamte Geschichte, VIX gehandelt unter 15 auf nur wenige seltene Gelegenheiten, und es ging immer höher nach kurz darauf. Wenn VIX in der Nähe von 15 herunterkommt, sobald sich das Expiration nähert, könnten zusätzliche Anrufe an die freigelegten langen Anrufe verkauft werden, die Sie besitzen, möglicherweise am 15. Streik. Dies würde den Nachteil brechen-even Bereich etwa ein halber Dollar zu erweitern. Es gibt ein paar Dinge, die Sie über Handel VIX Optionen wissen sollten. Wöchentliche Optionen sind nicht verfügbar. Sie sind auf die regelmäßige monatliche Optionsreihe beschränkt. Noch mehr einschränkende, Kalender Spreads und Diagonal Spreads sind nicht erlaubt in VIX-Optionen, weil die zugrunde liegende Entität ist ein Derivat anstatt eine tatsächliche Aktie. Sie sind ziemlich viel auf vertikale oder Back-Spreads beschränkt, es sei denn, Sie wollen eine große Wartungsanforderung posten. Trotz dieser Einschränkungen sind VIX-Optionen viel besser als VXX, wenn Sie Portfolio-Versicherung kaufen möchten. VXX leidet an der Contango-Verdünnung die meiste Zeit, während VIX unabhängig von solchen Gegenwinden schwankt. Suche Blog Kategorien Making 36 Mdash Ein Duffers Guide to Breaking Par auf dem Markt jedes Jahr in guten Jahren und schlecht Dieses Buch kann nicht verbessern Sie Ihre Golf-Spiel, aber es könnte Ihre finanzielle Situation ändern, so dass Sie mehr Zeit für die Grünen haben Und Fairways (und manchmal die Wälder). Erfahren Sie, warum Dr. Allen glaubt, dass die 10K-Strategie ist weniger riskant als Besitz von Aktien oder Investmentfonds und warum es ist besonders geeignet für Ihre IRA. Erfolgsgeschichten Ich habe die Aktienmärkte mit vielen verschiedenen Strategien seit über 40 Jahren gehandelt. Terry Allens Strategien sind die konsequentesten Geldmacher für mich gewesen. Ich benutzte sie während der 2008 schmelzen, um über 50 jährliche Rendite zu verdienen, während alle meine Nachbarn über ihre Verluste schrieen. 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